Cuối tuần qua, báo chí ngập tràn “drama” giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người đồng cấp Ukraine Volodymyr Zelensky. Tuy nhiên, dường như thị trường lại tập trung vào tác động của thuế quan đối với Canada, Mexico và Trung Quốc, bắt đầu từ thứ Ba. Cả hai tình huống này đều góp phần tạo nên một bức tranh địa chính trị đẩy giá vàng lên cao và làm rung chuyển thị trường ngoại hối.
- Có vẻ như, “drama” chính trị còn hấp dẫn hơn cả một bộ phim truyền hình dài tập, phải không?
Phản ứng ban đầu đối với vấn đề Ukraine dường như có kết quả trái ngược ở hai bờ Đại Tây Dương. Cuộc họp khẩn cấp của các nguyên thủ quốc gia châu Âu vào Chủ nhật đã dẫn đến cam kết tăng chi tiêu để hỗ trợ quốc phòng ở châu Âu. Điều đó dường như là chất xúc tác cho sự gia tăng của các sàn giao dịch chứng khoán châu Âu, dẫn đầu là DAX. Nhưng các nhà đầu tư cũng lo ngại về tác động tài chính tiềm tàng của việc chi tiêu, góp phần làm tăng lợi suất chuẩn và đồng Euro. Hy vọng đạt được một thỏa thuận ngừng bắn ở Ukraine cũng được xem là động lực thúc đẩy đồng bảng Anh.
Ngoài “Drama” Trên Báo Chí
Vàng là một trong những loại tài sản tăng giá vào cuối tuần. Sự gia tăng bất ổn địa chính trị đương nhiên sẽ hỗ trợ tài sản trú ẩn an toàn. Nhưng các nhà đầu tư dường như tập trung hơn vào tác động của thuế quan, góp phần gây áp lực lạm phát và đảo ngược sự suy giảm của vàng. Kim loại quý màu vàng đã có xu hướng giảm trong tuần trước do sự lạc quan rằng một thỏa thuận sẽ được thực hiện với Ukraine, nhưng đã có xu hướng tăng kể từ cuối tuần.
- Vàng, “người bạn đáng tin cậy” trong thời kỳ bất ổn, lại tỏa sáng rồi!
Một số nhà phân tích dường như vẫn hy vọng vào một sự hoãn thuế quan vào phút cuối, ít nhất là đối với Mexico và Canada. Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ, Harold Lutnick vào Chủ nhật cho biết tình hình thuế quan là “linh hoạt” và Trump cuối cùng sẽ quyết định mức thuế quan sẽ được áp dụng. Điều này mở ra khả năng về mức thuế quan thấp hơn hoặc một số hàng hóa được loại trừ. Một trong số đó có thể rất quan trọng đối với CAD, đó là xuất khẩu dầu thô sang Hoa Kỳ.
Tình Hình Đáng Lo Ngại
Một dữ liệu khác được đưa ra vào cuối tuần mà các nhà giao dịch quan tâm là việc điều chỉnh giảm dự báo kinh tế quý 1 của Hoa Kỳ. GDPNow của Fed lần đầu tiên chuyển sang âm kể từ năm 2022, hiện dự kiến nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng ở mức -1,5 trong quý đầu tiên. Tuy nhiên, sự thay đổi này phần lớn là do sự gia tăng lớn – và có khả năng là tạm thời – trong thâm hụt thương mại khi các doanh nghiệp tìm cách tích trữ hàng hóa trước thuế quan.
- Kinh tế Mỹ “hắt hơi”, thị trường toàn cầu “sổ mũi”?
Thông thường, thuế quan (hoặc mối đe dọa của chúng) sẽ hỗ trợ đồng đô la, điều này đã xảy ra trong quá khứ. Nhưng, sự thiếu tin tưởng vào nền kinh tế Hoa Kỳ dường như đã khiến lợi suất giảm. Đã có quá nhiều cuộc nói chuyện về thuế quan đến nỗi lợi ích tăng giá của đồng bạc xanh có lẽ đã được định giá. Do đó, thị trường có thể đang bình thường hóa khi thuế quan được thực hiện.
Triển Vọng Tiền Tệ
Có một loạt các điểm dữ liệu quan trọng sắp tới trong tuần này, với hai điểm có khả năng làm thay đổi thị trường tiền tệ nhất là quyết định lãi suất của ECB và bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ. Nếu không có bất ngờ nào trong cả hai sự kiện đó, thị trường dường như đang điều chỉnh theo tình hình thuế quan, với đồng đô la giảm giá do nền kinh tế suy yếu. Việc tăng chi tiêu ở châu Âu đang giúp đẩy đồng Euro lên cao hơn, cho phép nó tránh khỏi nguy cơ quay trở lại ngang giá. Đồng bảng Anh cũng có một quỹ đạo tương tự.
- Thị trường tiền tệ, một “bàn cờ” đầy biến động, nơi mọi nước đi đều có thể thay đổi cục diện!
Sự hỗn loạn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ chung cho các tài sản trú ẩn an toàn, với các đồng tiền hàng hóa có nguy cơ khi các nhà đầu tư vẫn không chắc chắn về tác động của thuế quan. Khi có đầy đủ thông tin chi tiết về các khoản thuế, thì các nhà đầu tư có thể có cái nhìn tốt hơn về hiệu suất của các đồng tiền hàng hóa.